A45 TRADING
Τεχνική ανάλυση και άλλα
Λίγα λόγια για εμένα
Ξεκινώ μία νέα προσπάθεια με σκοπό την ενημέρωση και εκπαίδευση των επενδυτών.Προσπάθεια στην οποία ευελπιστώ να έχω την βοήθεια,την υποστήριξη,την ενθάρρυνση αλλά και την καλόπιστη κριτική όλων σας.
(διαβάστε περισσότερα)
HOME STUDY COURSE
Σύνδεσμοι


Trading plan - Μέρος 7ον - Επεξηγησεις
1026 αναγνώστες
Τετάρτη, 13 Φεβρουαρίου 2008
23:04

Στο τελευταίο άρθρο,είχα γράψει τα εξης :

"  50% των κινήσεων ζημιογόνες :100 συμβόλαια χ 1% = 100% του κεφαλαίου. (Ζημιά). 

50% των κινήσεων κερδισμένες με κέρδος όσο το αρχικό ρίσκο: 50 συμβόλαια χ   1% = 50% του κεφαλαίου (Κέρδος).

50% των κινήσεων κερδισμένες με κέρδος όσο το διπλάσιο του αρχικού  ρίσκου :50 συμβόλαια χ   2% = 100% του κεφαλαίου (Κέρδος).

Συνολικό αποτέλεσμα: 50% κέρδος επι του αρχικού κεφαλαίου μου,μείον οι προμήθειες. "

Το παράδειγμα αυτό μπέρδεψε κάποιους φίλους,διότι παρουσίαζε αυτό που θέλω να πετύχω και όχι αυτό που στην πράξη επιτυγχάνεται θέτοντας 2 profit targets,το ένα ίσο με το 1% του κεφαλαίου και το άλλο ίσο με 2% του κεφαλαίου.Αυτός είναι και ο λόγος που δεν έγινε κατανοητό.

Επιτρέψτε μου να κάνουμε το ίδιο παράδειγμα με συμβόλαια του 20-αρη.Εχουμε κεφάλαιο 10.000 ευρώ και θα κάνουμε 100 κινήσεις.Επειδή δεν γνωρίζουμε την χρονική κατανομή μεταξύ κερδισμένων-χαμένων κινήσεων,θα υποθέσουμε ότι αυτή είναι λιγο - πολύ συμμετρική,οπότε θα έχουμε για όλες τις κινήσεις κεφάλαιο 10.000 ευρώ κατά μέσο όρο.

Για κάθε κίνηση το οικονομικό μας ρίσκο θα είναι 200 ευρώ μείον τις προμήθειες,που θα υποθέσουμε στρογγυλά οτι είναι 10 ευρώ ανα συμβόλαιο.Ας υποθέσουμε,προς χάριν του παραδείγματος,ότι σε κάθε κίνηση το τεχνικό stop-loss είναι 18 μονάδες,δηλαδή 90 ευρώ.Αρα,κάθε κίνηση μπορεί να γίνει με 2 συμβόλαια,με συνολικό ρίσκο (2χ90)+(2χ10)=200 ευρώ,δηλαδή το 2% του κεφαλαίου μας.Κατανοητό ως εδω?

Ας πούμε λοιπόν ότι θα χάσουμε 50 κινήσεις,δηλαδή θα "κτυπηθεί" το stop-loss και θα μπορέσουμε να κλείσουμε την θέση μας ακριβώς εκεί.Θα χάσουμε συνολικά : (50χ2χ90) + (50χ2χ10) = 10.000 ευρώ.Μην τρομάζετε,είπαμε η στατιστική έδειξε ότι το μέγιστο drawdown είναι 10 συνεχόμενες κινήσεις,οχι 50......

Παμε τώρα στις κερδισμένες 50 κινήσεις.Στις 25 απο αυτές,θα κερδίσουμε ακριβώς το ρίσκο μας,δηλαδή 25 συμβόλαια θα κερδίσουν 90 ευρώ και άλλα 25 θα κλείσουν στο breakeven.Το κέρδος μας θα είναι : (25χ90) - (50χ10) = 1750 ευρώ.

Στις υπόλοιπες 25 κινήσεις,το 1 συμβόλαιο θα κερδίζει 90 ευρώ και το άλλο 180 ευρώ.Αρα,το συνολικό κέρδος θα είναι : (25χ90) + (25χ180) - (50χ10) = 6.250 ευρώ.Συνολικό κέρδος και απο τις 50 κινήσεις : 8000 ευρώ.

Επομένως,μετά απο 100 κινήσεις,έχοντας 50% επιτυχία,έχουμε χάσει ποσό ίσο με τις προμήθειες,δηλαδή 200 συμβόλαια χ 10 ευρώ = 2000 ευρώ.Δηλαδή,το 20% του κεφαλαίου μας!!!  Θα συμφωνήσετε μαζί μου ότι η τακτική αυτή δεν είναι σωστή.Που είναι το λάθος?

Το λάθος είναι στο ότι βάζοντας 2 profit targets αυτοπεριοριστήκαμε.Παραβιάσαμε το βασικό χρηματιστηριακό ρητό "Cut your losses short and let your profits run",σε ότι αφορά το δεύτερο σκέλος του.....Ο τρόπος που βρήκα για να διορθώσω το λάθος αυτό ήταν να κρατήσω μεν το πρώτο σκέλος του trade management όπως σας το παρουσίασα,αλλά να "απελευθερώσω" το υπόλοιπο σκέλος χωρίζοντας,όπου είναι εφικτό,το 50% της θέσης στα δύο.Και εξηγούμαι.

Αν,λόγω των περιορισμών του risk management,η κίνηση γίνεται με 1 συμβόλαιο (η με μικρό πλήθος μετοχών),η κίνηση αναγκαστικά κλείνει στο πρώτο profit target που είναι ίσο με το αρχικό τεχνικό ρίσκο.Αν η κίνηση γίνει με 2 συμβόλαια (η με τέτοιο πλήθος μετοχών που να μπορεί να διαιρεθεί δια 2),τότε το μεν 1 συμβόλαιο κλείνει στο πρώτο profit target,το δε stop-loss για το δεύτερο συμβόλαιο αναπροσαρμόζεται αρχικά στην τιμή εισόδου και στην συνέχεια εφαρμόζεται η τακτική του trailing stop,τακτική που θα εξηγήσω στο τεχνικό μέρος του trading plan.Οπως απέδειξαν οι εκτεταμένες δοκιμές που έκανα,8 στις 10 φορές το δεύτερο συμβόλαιο κλείνει και αυτό με κέρδος.Και 4-5 φορές στις 10 κλείνει με μεγαλύτερο κέρδος απ' ότι το πρώτο συμβόλαιο.Αρα,είναι λογικό να θεωρήσω ότι κατά μέσο όρο το δεύτερο συμβόλαιο κλείνει στην τιμή του πρώτου,άρα έχουμε το συνολικό κέρδος του 1%,όπως έγραψα και σας μπέρδεψα άθελά μου.....

Αν τώρα η κίνηση μπορεί να γίνει με 3 η περισσότερα συμβόλαια,τα πράγματα βελτιώνονται θεαματικά.Θέλω να με προσέξετε εδώ.Η έρευνά μου έδειξε ότι κίνηση που μπορεί να γίνει με 3 η περισσότερα συμβόλαια (η με μεγάλο πλήθος μετοχών) έχει κατ' αρχάς μικρό τεχνικό ρίσκο.Γι αυτό άλλωστε και προκύπτει μεγάλο position size.Αυτές λοιπόν οι κινήσεις,αν μεν "στοπαρισθούν" έχουν την ζημιά του 2%.Αυτό δεν αλλάζει ποτέ.Αν όμως πάνε καλά,τότε συνήθως δίνουν πολύ μεγαλο κέρδος,διότι η πορεία της τιμής είναι σχεδόν παραβολική.Είναι "εκρηκτική".Πως εκμεταλλευόμαστε όμως την κίνηση αυτή?

Χειριζόμαστε τα 2 συμβόλαια που μας έχουν μείνει με διαφορετικό τρόπο το καθένα.Δηλαδή για το ένα συμβόλαιο εφαρμόζουμε το trailing stop για το οποίο μιλήσαμε προηγουμένως.Για το τρίτο συμβόλαιο είμαστε πιο "ανεκτικοί¨".Χρησιμοποιούμε ένα πιο "άνετο"  trailing stop και μόλις "στοπαρισθεί" και το δεύτερο συμβόλαιο,εξετάζουμε την σχέση υπάρχοντος κέρδους - αρχικού τεχνικού ρίσκου.Αν το υπάρχον κέρδος είναι μικρότερο απο το διπλάσιο του αρχικού τεχνικού ρίσκου,τότε μένουμε στην ίδια τακτική του "χαλαρού" stop.Αν όμως το κέρδος ξεπεράσει το όριο αυτό,τότε αλλάζουμε time frame!!! Πάμε σε time frame μικρότερο κατα 5 φορές συνήθως απο αυτό που δουλεύαμε μέχρι τώρα και εκεί πλέον εφαρμόζουμε ένα πολύ πιο "σφιχτό" stop που και αυτό θα το εξηγήσουμε στο τεχνικό μέρος.Η φιλοσοφία είναι ότι έχουμε ήδη ένα εξαιρετικό κέρδος απο τα δύο πρώτα συμβόλαια,η τιμή έχει ήδη κάνει μεγάλη κίνηση,ευνοική για μας,τα ωραία πράγματα δεν διαρκούν για πάντα,οπότε πρέπει να λάβουμε τα μέτρα μας.

Τις περισσότερες φορές αυτή η τακτική μας επιτρέπει να καταγράψουμε κέρδος πολλαπλάσιο του αρχικού ρίσκου,κέρδος που καταφέραμε να πάρουμε ακριβώς διότι είχαμε την χρυσή "εφεδρεία" του τρίτου συμβολαίου.

Εχω την αίσθηση ότι σας έχω ίσως κουράσει με ολα αυτά τα θεωρητικά,πιστεύω όμως οτι είναι αναγκαία.Με το αρθρο αυτό τελειώνουμε και με το trade management,οπότε μας μένει πλέον το τεχνικό μέρος του trading plan.Θα ξεκινήσω την παρουσίασή του στο επόμενο άρθρο και θα δείτε ότι,τώρα που καλύψαμε τα κεφάλαια της διαχείρισης του ρίσκου και του trade management,το τεχνικό μέρος θα γίνει εύκολα κατανοητό,ακριβώς διότι δεν θα είναι ξεκάρφωτο,αλλά θα συνδυάζεται ανα πάσα στιγμή με τα άλλα τμήματα του σχεδίου μας. 

Σχόλια

14/02 03:40  pakom
Απλώς λόγω λάθους στον αρχικό υπολογισμό έβγαλες ζημία αντί κέρδος.
Το σωστό για 100 κινήσεις έκαστη με 2 ΣΜΕ είναι:
50*2*(-90) + 50*2*(-10) = -10000€
25*2*(+90) + 25*2*(-10) = +4000€
25*2*(+180)+ 22*2*(-10) = +8500€
_
Σύνολ.100κιν*2ΣΜΕ Κέρδος = 2500 € (+25%)

Αν είχαμε προμήθειες=0, τότε το κέρδος θα ήταν 4500 (+45%) σε συμφωνία με το 50%-προμήθεις που είχες βγάλει στο πρώτο-πρώτο παράδειγμα.
Από εκεί και μετά θέλω να το ξαναδιαβάσω γιατί άρχισε να γίνεται πολύ σύνθετο και η ώρα είναι προχωρημένη.
14/02 04:07  pakom
Έγραψα προηγουμένως εκ παραδρομής 22 αντί 25, αλλά θα το είδες.
αν στις 25 κινήσεις στο 1ο profit target πουλήσουμε το 1 από τα 2 σμε με κέρδος 90€
τότε για τις επόμενες 25 κινήσεις έχουμε 3 σμε για πούλημα έκαστο με 180€ κέρδος.
έχουμε κέρδη :
50*2*(-90)+ 50*2*(-10) =-10000
25*1*(+90)+ 25*1*(-10) = +2000
25*3*(+180 +25*3*(-10) =+12750
- - -
σύνολικά +4750( +47,5%) ! καλοο...ό!
Το σχόλιό σας
Για να σχολιάσετε το άρθρο πρέπει να κάνετε Login στο Capital.gr
Αξιολογήστε το άρθρο
16 ψήφοι

 Εκτύπωση
 Αποστολή με e-mail

Σχετικά με το blog
Βασικός σκοπός του blog θα είναι η ενημέρωση και η εκπαίδευση των επενδυτών σε θέματα τεχνικής ανάλυσης,αλλά και ο σχολιασμός γενικώτερα της πορείας των αγορών.

Αναζήτηση
Προηγούμενα Άρθρα
Τελευταίες δημοσιεύσεις